محاولة تحديد العوامل المؤثرة في ربحية السهم في الشركات المدرجة في البورصة -دراسة حالة بورصة الكويت للفترة 2017-2023

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى بيان علاقة وأثر بعض العوامل المالية المحددة على ربحية السهم الواحد Earnings Per Share لدى الشركات المدرجة في بورصة الكويت للأوراق المالية. حيث تم إجراء الدراسة على عينة من الشركات الصناعية المدرجة في بورصة الكويت للأوراق المالية للفترة الممتدة من 2017 إلى 2023، من خلال قياس وتحليل أثر العوامل المستقلة المتمثلة في: العائد على حقوق الملكية ROE، هامش الربح الصافي NPM، نسبة الدين إلى حقوق الملكية D/E، معدل دوران الأصول AT، قيمة المؤسسة V، هامش الربح التشغيلي OPM، وهامش الربح الإجمالي GM على المتغير التابع ربحية السهم EPS، وتم الاعتماد في القياس والنمدجة على منهجية تحليل بيانات السلاسل الزمنية المقطعية "Panel Data Models"، باستخدام برنامج Stata 15.0. توصلنا خلال الدراسة إلى مجموعة من النتائج أهمها وجود أثر إيجابي ذو دلالة إحصائية لكل من العائد على حقوق الملكية ROE وهامش الربح الإجمالي GM على ربحية السهم EPS، في حين أظهرت النتائج وجود أثر إيجابي ولكن دون دلالة إحصائية لكل من نسبة الدين إلى حقوق الملكية D/E، معدل دوران الأصول ATوهامش الربح التشغيلي OPM، كما بينت النتائج وجود أثر سلبي ذو دلالة إحصائية لهامش الربح الصافي NPM على ربحية السهم EPS ووجود أثر سلبي بدون دلالة إحصائية لمتغير قيمة المؤسسة V على ربحية السهم. أما النموذج ككل فقد أظهر قدرة تفسيرة عالية نسبيا حيث بلغت قيمة معامل التحديد (R2 = 53.9%) وذو معنوية إحصائية حيث كانت القيمة الاحتمالية Prob > chi2 = 0.0000.