إدارة المحافظ المالية الدولية دراسة حالة الأسواق المالية العربية

Abstract

تهدف الدراسة إلى إبراز إدارة المحفظة في الامتداد الدولي وعناصرها الرئيسية التي نعني بها المحفظة المالية الدولية المثلى، التنويع الدولي، خطر سعر الصرف، من خلال دراسة عينة من الأسواق المالية العربية بالأساس ثم الأسواق المالية الدولية لمعرفة ما إذا كان هناك جدوى من التنويع الدولي للمستثمر خارج الحدود الإقليمية للأسواق المالية العربية، مستعينين بمجموعة من الأدوات للإجابة على إشكالية البحث من خلال خوارزميات الأمثلية، لنقوم بعدها بمفاضلة بين مجموعة من المقاييس أيها أدق تفسيرا لعنصر المخاطرة، ثم القيام بمجموعة من الاختبارات القياسية والاحصائية، وهذا للوقوف على طبيعة السلاسل الزمنية محل الدراسة ثم اختيار النموذج الأنسب والذي يصل إلى نتائج أكثر دقة، حيث استقر اختيارنا على نماذج الكوبولا متعددة المتغيرات. خلصت الدراسة أن هناك جدوى من التنويع المحفظي الإقليمي والدولي، وأن خوارزمية التعلم على الآلة والخوارزمية التطورية أحسن أداة للأمثلية وتحسين المحفظة، في حين كانت مقاييس متوسط نصف التباين (MSV)، تحليل اللحظة الجزئية الأولى (FLPM)، وتحليل اللحظة الجزئية الثانية (SLPM)، أحسن تفسيرا لعنصر المخاطرة من أدنى تباين (MV)، أما نتائج خطر سعر الصرف فقد أظهرت أن هناك تأثير لخطر سعر الصرف الأمر الذي حد من مكاسب التنويع الدولي.